每經(jīng)編輯｜葉峰    

昨日兩市低開(kāi)低走，芯片設(shè)計(jì)概念下跌。相關(guān)ETF方面，科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)ETF天弘（589070）標(biāo)的指數(shù)收盤跌3.24%，成交額達(dá)4875.45萬(wàn)元；換手率達(dá)7.86%。成分股中，安路科技、國(guó)芯科技、東芯股份、新相微、普冉股份跌超5%，寒武紀(jì)、燦芯股份、峰岹科技等多股跟跌。

科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)ETF天弘（589070）最近20個(gè)交易日累計(jì)獲資金凈流入6777.51萬(wàn)元。截至2026年04月01日，該基金最新規(guī)模為6.32億元，年初至今規(guī)模增長(zhǎng)達(dá)6.32億元，為同類基金第一。

科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)ETF天弘（589070）緊密跟蹤科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)指數(shù)，該指數(shù)近一年漲幅達(dá)47.22%，其行業(yè)配置主要包括半導(dǎo)體（95.1%）、軍工電子Ⅱ（4.16%）、軟件開(kāi)發(fā)（0.75%）等，前五大成分股為瀾起科技、海光信息、芯原股份、佰維存儲(chǔ)、寒武紀(jì)。

近三年數(shù)據(jù)顯示，科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)指數(shù)PE-TTM為172.79倍，當(dāng)前估值處于近三年1.25%分位，低于近三年98.75%的時(shí)間，已具備一定估值性價(jià)比。

消息面上，①據(jù)SEMI預(yù)測(cè)，在AI需求驅(qū)動(dòng)下，2026年全球半導(dǎo)體銷售額將達(dá)9750億美元，提早四年逼近萬(wàn)億美元里程碑；②據(jù)財(cái)政部及工信部消息，集成電路稅收優(yōu)惠政策明確線寬小于28nm企業(yè)享受“五免五減半”，大基金三期亦于2025年9月正式運(yùn)作，重點(diǎn)解決設(shè)備材料“卡脖子”問(wèn)題；③據(jù)SEMICON China 2026展會(huì)透露，臺(tái)積電、美光大幅上修2026年資本開(kāi)支，北方華創(chuàng)、中微公司等國(guó)產(chǎn)設(shè)備商密集發(fā)布新品，加速先進(jìn)制程突破。

國(guó)海證券認(rèn)為，AI推理時(shí)代正推動(dòng)算力需求爆發(fā)，芯片設(shè)計(jì)將受益于異構(gòu)架構(gòu)創(chuàng)新。LPU等專用芯片與GPU協(xié)同可大幅提升能效，同時(shí)CPO、液冷等先進(jìn)封裝與散熱技術(shù)將共同驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)，技術(shù)壁壘持續(xù)鞏固。