每經(jīng)記者｜胥帥    每經(jīng)編輯｜黃博文    

5月15日，先鋒新材（SZ300163，股價(jià)4.52元，市值21.42億元）收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)寧波監(jiān)管局下發(fā)的《行政處罰事先告知書》。

因公司及原實(shí)控人盧先鋒在2018年至2024年期間，長(zhǎng)期隱瞞涉及控制權(quán)變更的關(guān)鍵細(xì)節(jié)，監(jiān)管部門擬對(duì)公司處以警告及200萬(wàn)元罰款，對(duì)盧先鋒合并處以600萬(wàn)元罰款。

這起長(zhǎng)達(dá)五年半的信披隱瞞事件，源于2018年盧先鋒與賀沁銘之間一樁“地下”控制權(quán)交易。目前，先鋒新材變更為無(wú)控股股東、無(wú)實(shí)際控制人的狀態(tài)。

時(shí)任實(shí)控人刻意隱瞞協(xié)議簽訂情況

5月15日，先鋒新材及相關(guān)當(dāng)事人收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)寧波監(jiān)管局下發(fā)的《行政處罰事先告知書》。

2025年7月，先鋒新材與盧先鋒收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的立案告知書。截至目前，監(jiān)管部門對(duì)其長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的信息披露違規(guī)行為給出了明確的處罰定論。根據(jù)告知書內(nèi)容，先鋒新材及相關(guān)責(zé)任人涉及兩項(xiàng)隱瞞行為。

其一，2018年11月6日，時(shí)任控股股東、實(shí)際控制人盧先鋒與賀沁銘簽署了涉及公司控制權(quán)變更的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。該協(xié)議約定盧先鋒將其持有的先鋒新材29.8%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給賀沁銘或其指定受讓人，轉(zhuǎn)讓價(jià)格不超過(guò)10億元。然而，先鋒新材直至2024年3月19日才在相關(guān)公告中首次披露該事項(xiàng)。在此期間，2018年11月至2019年3月，公司多次披露盧先鋒及其指定方轉(zhuǎn)讓合計(jì)11%股權(quán)的事項(xiàng)，但均未真實(shí)披露實(shí)際受讓人為賀沁銘。盧先鋒作為時(shí)任實(shí)控人，刻意隱瞞了協(xié)議簽訂情況，導(dǎo)致公司未按規(guī)定履行信披義務(wù)。

其二，2017年9月10日，盧先鋒關(guān)聯(lián)方寧波開心投資有限公司向太原銀嘉新興產(chǎn)業(yè)孵化器投資基金（有限合伙）借款2.5億元。先鋒新材為該筆巨額借款提供了擔(dān)保，擔(dān)保金額占公司2016年經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)絕對(duì)值的33.04%。盧先鋒事前未按規(guī)定將該擔(dān)保事項(xiàng)提交董事會(huì)或股東會(huì)審議，事后亦長(zhǎng)期隱瞞，導(dǎo)致公司未按規(guī)定披露。該筆借款直至2022年9月6日才償還完畢。

基于上述兩項(xiàng)重大違法事實(shí)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)寧波監(jiān)管局對(duì)先鋒新材給予警告，并處以200萬(wàn)元罰款；對(duì)原實(shí)控人盧先鋒合并處以高達(dá)600萬(wàn)元罰款；對(duì)涉事期間擔(dān)任公司總經(jīng)理、董事長(zhǎng)的白瑞琛處以80萬(wàn)元罰款；對(duì)時(shí)任董秘、后任董事長(zhǎng)的熊軍處以60萬(wàn)元罰款。

值得注意的是，在監(jiān)管重拳落地之前，盧先鋒已因上述隱瞞協(xié)議引發(fā)的債務(wù)危機(jī)，喪失了公司的控制權(quán)。

2025年6月初，先鋒新材公告稱，因執(zhí)行司法裁定，盧先鋒被司法拍賣的2250萬(wàn)股股份完成過(guò)戶登記。此次權(quán)益變動(dòng)使得盧先鋒及其一致行動(dòng)人的持股比例從8.39%被動(dòng)減少至3.65%。與此同時(shí)，股東郎海濤被動(dòng)成為公司第一大股東。由于第一大股東與第二大股東持股比例接近，股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，且各方未簽署一致行動(dòng)協(xié)議，公司認(rèn)定不存在可實(shí)際支配公司行為的控股股東及實(shí)控人。自此，先鋒新材正式變更為無(wú)控股股東、無(wú)實(shí)際控制人狀態(tài)。

轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)還引發(fā)雙方連環(huán)訴訟

上述違規(guī)行為還引發(fā)連環(huán)訴訟糾紛。

根據(jù)盧先鋒在訴訟材料中的自述，在2018年11月6日與賀沁銘簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》后，盧先鋒通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓、股權(quán)質(zhì)押、大宗交易以及資管計(jì)劃底層融資等多種復(fù)雜手段，將股份化整為零，轉(zhuǎn)讓給賀沁銘指定的賀蘭英、林宜生、常紅娥、馮立東、華安泰潤(rùn)等個(gè)人及機(jī)構(gòu)。從2018年11月至2020年4月期間，盧先鋒自稱合計(jì)收到股權(quán)轉(zhuǎn)讓款約7.02億元，并已實(shí)際向賀沁銘及其指定方交付了先鋒新材約9472.24萬(wàn)股股份。

在公司經(jīng)營(yíng)管理層面，盧先鋒同樣履行了“讓位”義務(wù)。

2018年12月6日，盧先鋒辭去公司總經(jīng)理職務(wù)，將公司經(jīng)營(yíng)管理權(quán)移交，并聘任賀沁銘方的人員白瑞琛為總經(jīng)理。隨后，公司完成了董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及高管的換屆，盧先鋒及其關(guān)聯(lián)方表面上退出公司，賀沁銘方人員全面入駐取得管理權(quán)。在此期間，賀沁銘團(tuán)隊(duì)還主導(dǎo)設(shè)立或收購(gòu)了北京先鋒通達(dá)、寧波先鋒互聯(lián)、武威先鋒物流等多家子公司。

然而，這場(chǎng)私下的控制權(quán)交易最終走向破裂，引發(fā)多起訴訟。

2018年11月14日，盧先鋒通過(guò)質(zhì)押4470萬(wàn)股股票向林宜生（賀沁銘指定人員）融資。此后，林宜生以民間借貸糾紛為由向呼和浩特市中級(jí)人民法院起訴盧先鋒要求還本付息。該案一審林宜生敗訴，但在2023年7月內(nèi)蒙古自治區(qū)高級(jí)人民法院的二審中，林宜生勝訴，隨后最高人民法院于2023年12月駁回了盧先鋒的再審申請(qǐng)。

面對(duì)林宜生的起訴，盧先鋒予以反擊，以股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛為由將賀沁銘告上法庭，要求其支付剩余的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款2.98億元及利息。但在案件推進(jìn)過(guò)程中，2024年4月，盧先鋒又主動(dòng)向浙江省寧波市中級(jí)人民法院申請(qǐng)撤回了對(duì)賀沁銘的起訴，并表示將準(zhǔn)備新的訴訟請(qǐng)求重新起訴。

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