每經(jīng)記者｜黃辛旭    每經(jīng)編輯｜裴健如    

3月19日，采埃孚公布的2025年財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，采埃孚銷(xiāo)售額約388億歐元，較2024年的414億歐元出現(xiàn)下滑，剔除并購(gòu)與匯率影響，銷(xiāo)售額有機(jī)增長(zhǎng)約0.6%；調(diào)整后息稅前利潤(rùn)率從2024年的3.5%提升至4.5%，對(duì)應(yīng)調(diào)整后息稅前利潤(rùn)約17億歐元；調(diào)整后自由現(xiàn)金流約14億歐元，高于5億歐元的預(yù)期目標(biāo)。

“降低財(cái)務(wù)負(fù)債仍是我們的首要任務(wù)，每節(jié)省1歐元的利息支出，都能增強(qiáng)公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，也能為價(jià)值增值項(xiàng)目拓寬財(cái)務(wù)空間。”采埃孚集團(tuán)首席執(zhí)行官馬蒂亞斯·米德萊希在年度財(cái)報(bào)發(fā)布會(huì)上表示，“從運(yùn)營(yíng)層面來(lái)看，我們已超額完成2025年的既定目標(biāo)，效率提升計(jì)劃成效顯著。我們將堅(jiān)持以績(jī)效和盈利能力為先，不單純追求銷(xiāo)售規(guī)模的擴(kuò)大?！?/p>

圖片來(lái)源：采埃孚官微

在明確的降本增效與財(cái)務(wù)優(yōu)化戰(zhàn)略下，采埃孚2025年在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與業(yè)務(wù)布局上展開(kāi)一系列調(diào)整舉措。

過(guò)去一年，采埃孚終止了部分盈利能力不足電驅(qū)動(dòng)項(xiàng)目。例如，以15億歐元估值將高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）業(yè)務(wù)出售給美國(guó)座艙電子領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)者哈曼。目前，該交易尚待監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)于2026年下半年完成。

此外，去年下半年，采埃孚已與員工代表達(dá)成協(xié)議，對(duì)電驅(qū)傳動(dòng)技術(shù)事業(yè)部進(jìn)行重組，重組計(jì)劃將在2026年持續(xù)推進(jìn)。該事業(yè)部重組過(guò)程中，采埃孚也與多家客戶(hù)達(dá)成協(xié)議，提前終止了一些合作項(xiàng)目。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，2025年，采埃孚削減約2.5億歐元財(cái)務(wù)負(fù)債，凈負(fù)債降至102億歐元。米德萊希表示：“對(duì)非盈利項(xiàng)目的資產(chǎn)減記，僅對(duì)2025年資產(chǎn)負(fù)債表產(chǎn)生一次性影響，但為我們未來(lái)的發(fā)展卸下了包袱?！?/p>

圖片來(lái)源：采埃孚官微

采埃孚的全面戰(zhàn)略調(diào)整同樣延伸至人力資源優(yōu)化之上。截至2025年12月31日，采埃孚全球員工總數(shù)約為15.3萬(wàn)人，同比下降5%。采埃孚方面稱(chēng)，正通過(guò)自然減員、離職補(bǔ)償、部分退休計(jì)劃及縮短工時(shí)等自愿方式，有序推進(jìn)減員計(jì)劃。

“市場(chǎng)整體態(tài)勢(shì)未發(fā)生根本變化，需求端尚無(wú)全面復(fù)蘇跡象，我們必須在缺乏實(shí)質(zhì)性市場(chǎng)增長(zhǎng)的環(huán)境中實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)突破，這就要求集團(tuán)進(jìn)一步提升盈利能力?！辈砂ｆ诩瘓F(tuán)首席財(cái)務(wù)官邁克爾·弗里克表示，“采埃孚將繼續(xù)堅(jiān)持有機(jī)減債路徑，并輔以選擇性資產(chǎn)剝離進(jìn)一步優(yōu)化財(cái)務(wù)狀況。”

采埃孚預(yù)計(jì)，2026年全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍充滿不確定性，按穩(wěn)定匯率計(jì)算，全年銷(xiāo)售額有望超380億歐元。在銷(xiāo)售和采購(gòu)市場(chǎng)保持穩(wěn)定且持續(xù)嚴(yán)控成本的前提下，采埃孚調(diào)整后息稅前利潤(rùn)率有望達(dá)到4%—5%，調(diào)整后的自由現(xiàn)金流（不含并購(gòu)影響）預(yù)計(jì)將超過(guò)10億歐元。

圖片來(lái)源：采埃孚官微

不過(guò)，與全球市場(chǎng)的謹(jǐn)慎態(tài)勢(shì)不同，中國(guó)市場(chǎng)已成為采埃孚確定性增量核心。

據(jù)采埃孚方面向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，集團(tuán)越來(lái)越多地選擇將前沿技術(shù)在中國(guó)率先研發(fā)與量產(chǎn)落地。比如，線控轉(zhuǎn)向系統(tǒng)在中國(guó)首發(fā)，由中國(guó)團(tuán)隊(duì)主導(dǎo)設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)的首個(gè)主動(dòng)式后輪轉(zhuǎn)向AKC項(xiàng)目、IPA穩(wěn)定桿連接桿等相繼在華量產(chǎn)；第四代8擋混動(dòng)變速器正在推進(jìn)本地化并斬獲首批訂單，計(jì)劃在今年年底實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)；首款專(zhuān)為中國(guó)新能源汽車(chē)打造的四合一增程驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)eRE Plus已經(jīng)推出。

采埃孚集團(tuán)執(zhí)行副總裁、中國(guó)區(qū)總裁、亞太區(qū)運(yùn)營(yíng)總裁汪潤(rùn)怡表示：“2025年，在復(fù)雜多變的環(huán)境下，亞太區(qū)依然是集團(tuán)全球發(fā)展的重要增長(zhǎng)極。采埃孚在亞太區(qū)域的業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，接連斬獲新訂單，運(yùn)營(yíng)效率不斷提升，客戶(hù)響應(yīng)速度顯著加快，核心財(cái)務(wù)指標(biāo)遠(yuǎn)超預(yù)期，為集團(tuán)做出了貢獻(xiàn)?！?/p>