4月8日，有色金屬ETF國泰（159881）大漲超5.8%，關(guān)注地緣沖突與供需格局變化。

南京證券指出，工業(yè)金屬方面，目前海內(nèi)外銅庫存均處于近3年較高水平，需密切關(guān)注進(jìn)入傳統(tǒng)旺季后的庫存去化情況。供給端海外銅礦近期部分下調(diào)產(chǎn)量預(yù)期，預(yù)計全球銅礦供給端將持續(xù)收縮。隨著國內(nèi)下游地產(chǎn)、基建領(lǐng)域進(jìn)入季節(jié)性旺季，同時新能源車、光伏、AI等新領(lǐng)域用銅量持續(xù)增加，預(yù)計銅下游需求仍將有穩(wěn)定支撐。

鋁價方面，成本端氧化鋁價格預(yù)計仍將保持低位震蕩，預(yù)焙陽極價格持續(xù)上行的動力不足。國內(nèi)鋁社會庫存累庫明顯，庫存水平超過近年同期水平。近期中東地區(qū)沖突導(dǎo)致電解鋁海外部分減產(chǎn)停產(chǎn)，同時關(guān)鍵海峽運輸受阻，市場在供給端受阻和需求端可能存在的衰退中持續(xù)糾結(jié)。經(jīng)測算，電解鋁噸鋁毛利潤仍保持在較高水平。

有色金屬ETF國泰（159881）跟蹤的是中證有色指數(shù)（930708），該指數(shù)從滬深市場中選取涉及有色金屬采選、冶煉與加工行業(yè)的上市公司證券，重點覆蓋銅、鋁、稀土、鋰、黃金等核心品種，以反映有色金屬行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)具有高波動性和強(qiáng)周期性特征，能夠體現(xiàn)大宗商品價格及宏觀政策變化對行業(yè)的影響。

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