每經編輯｜杜宇    

2月13日，MINIMAX-WP、智譜繼續(xù)大漲，截至發(fā)稿，分別漲超11%、16%。

MiniMax、智譜總市值一度突破2100億港元。

2月11日晚，智譜官方確認，此前在全球模型服務平臺OpenRouter登頂熱度榜首的神秘模型“Pony Alpha”，為智譜新模型GLM-5。目前新模型已在chat.z.ai平臺上線。

同日，MiniMax也有消息傳來，M2.5模型即將正式上線，目前MiniMax M2.5模型已在海外的 MiniMax Agent產品進行內測。

2月6日，全球模型服務平臺 OpenRouter 悄然上線一款代號為 "Pony Alpha" 的匿名模型，因其較強的編碼能力、超長上下文窗口及針對智能體工作流的深度優(yōu)化，迅速引發(fā)開發(fā)者社區(qū)關注，在海外社區(qū)熱度迅速攀升。

OpenRouter 官方將 Pony Alpha 描述為 " 前沿基礎模型 "，在編程、智能體工作流、推理及角色扮演方面表現強勁，特別強調其 " 極高的工具調用準確率 "。這一特性使其在 AI Agent（智能體）應用場景中展現出顯著優(yōu)勢，開發(fā)者可通過 Claude Code 等工具調用該模型，實現長達數小時的復雜項目開發(fā)。

1月8日，智譜正式在港交所掛牌上市，在掛牌當日，公司首席科學家、清華大學計算機系教授唐杰向全員發(fā)出內部信，確認新一代基座模型 GLM-5" 即將發(fā)布 "，并宣布 2026 年起 " 全面回歸基礎模型研究 "，同時設立前沿創(chuàng)新部門 X-Lab，聚焦架構、學習范式與持續(xù)進化三大方向。

此外，DeepSeek 也更新了模型。據報道，多名用戶反饋，DeepSeek 在網頁端和 APP 端進行了版本更新，支持最高 1M（百萬）Token 的上下文長度。而去年 8 月發(fā)布的 DeepSeekV3.1 上下文長度拓展至 128K。

目前，能將上下文推至百萬級別的模型較少，谷歌的Gemini系列和Anthropic的Claude Opus 4.6等已率先實現。

今年初，DeepSeek團隊發(fā)表兩篇論文，公開了兩項創(chuàng)新架構：mHC（流形約束超連接）用來優(yōu)化深層Transformer信息流動，使模型訓練更穩(wěn)定、易擴展，在不增加算力負擔前提下提升性能；Engram（條件記憶模塊）將靜態(tài)知識與動態(tài)計算解耦，用廉價DRAM存儲實體知識，釋放昂貴HBM專注推理，顯著降低長上下文推理成本。

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