每經(jīng)記者｜張韻    每經(jīng)編輯｜張益銘    

2月11日晚間，弘訊科技（SH603015，股價(jià)14.77元，市值59.70億元）發(fā)布公告，控股子公司“意大利EEI”（EQUIPAGGIAMENTI ELETTRONICI INDUSTRIALI S.P.A）因營(yíng)運(yùn)周轉(zhuǎn)金之需向中國(guó)信托商業(yè)銀行股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中信銀）申請(qǐng)貸款，全資子公司香港金萊擬向中信銀提供連帶責(zé)任擔(dān)保，本次擔(dān)保金額為74.9萬(wàn)美元。

值得注意的是，被擔(dān)保方“意大利EEI”目前處于資不抵債且虧損狀態(tài)。此前1月，弘訊科技因被市場(chǎng)歸類(lèi)為“核聚變概念股”而出現(xiàn)股價(jià)異動(dòng)，公司方面稱(chēng)，三大業(yè)務(wù)板塊中，新能源板塊主要由意大利EEI經(jīng)營(yíng)，僅為核聚變裝置提供部件，非全套裝置，且該業(yè)務(wù)收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例較小。

被擔(dān)保方持續(xù)虧損，資不抵債

公告顯示，意大利EEI于中信銀取得授信額度200萬(wàn)歐元，本次擔(dān)保發(fā)生前，由上市公司全資子公司提供擔(dān)保。2月11日，為支持意大利EEI的運(yùn)營(yíng)及發(fā)展，子公司與中信銀簽訂《資產(chǎn)押記》，以74.90萬(wàn)美元的定期存單作為擔(dān)保品，為意大利EEI申請(qǐng)的授信貸款提供擔(dān)保。

截至2月11日，弘訊科技及子公司為意大利EEI提供擔(dān)保金額為194.90萬(wàn)美元定期存單及面值為100萬(wàn)美元債券，實(shí)際對(duì)意大利EEI提供擔(dān)保余額為98萬(wàn)歐元。

弘訊科技強(qiáng)調(diào)，本次擔(dān)保是為滿(mǎn)足意大利EEI經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要及營(yíng)運(yùn)周轉(zhuǎn)金之需。盡管弘訊科技認(rèn)為意大利EEI目前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，不存在逾期債務(wù)等較大的償債風(fēng)險(xiǎn)，但從財(cái)務(wù)表現(xiàn)來(lái)看，截至2025年9月30日，意大利EEI資產(chǎn)總額為1.36億元，負(fù)債總額高達(dá)1.59億元，凈資產(chǎn)為-2309.68萬(wàn)元，處于資不抵債狀態(tài)。

盈利能力方面，意大利EEI同樣表現(xiàn)疲軟。2024年，該公司凈利潤(rùn)虧損955.35萬(wàn)元，2025年前三季度，該公司虧損持續(xù)，凈利潤(rùn)為-661.93萬(wàn)元。

面對(duì)子公司的經(jīng)營(yíng)困境，弘訊科技也采取了一定的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，由關(guān)聯(lián)方RED FACTOR（HK）LIMITED依其對(duì)意大利EEI持股49%比例對(duì)本次擔(dān)保提供無(wú)條件的、不可撤銷(xiāo)的、連帶責(zé)任的反擔(dān)保保證。

截至目前，弘訊科技及其控股子公司對(duì)外擔(dān)?？傤~為7054.80萬(wàn)元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的5.16%；弘訊科技對(duì)控股子公司提供的擔(dān)?？傤~為5000萬(wàn)元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的3.66%。

押注核聚變項(xiàng)目前景

意大利EEI創(chuàng)立于1978年，團(tuán)隊(duì)擁有新能源領(lǐng)域核心的電力電子技術(shù)，以及新能源發(fā)電、轉(zhuǎn)換、電源逆變技術(shù)。2015年，弘訊科技通過(guò)境外子公司收購(gòu)意大利EEI，拿下財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)管理等方面的控制權(quán)。2019年完成組織重建后，意大利EEI調(diào)整產(chǎn)品與業(yè)務(wù)策略，在岸電、制氫設(shè)備、核聚變等領(lǐng)域取得進(jìn)展。

去年10月的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，弘訊科技就核聚變相關(guān)業(yè)務(wù)做了詳細(xì)說(shuō)明：“意大利EEI的兩個(gè)在手訂單正在生產(chǎn)備貨中，預(yù)計(jì)按預(yù)期進(jìn)度完成交付。目前公司正密切追蹤全球核聚變項(xiàng)目動(dòng)態(tài)，捕捉包括中國(guó)市場(chǎng)在內(nèi)的潛在機(jī)遇?！?/p>

據(jù)悉，上述在手訂單為意大利國(guó)家原子能研究中心的高精度電源系統(tǒng)訂單（金額360萬(wàn)歐元），以及意大利國(guó)際領(lǐng)先科研中心的磁體電源項(xiàng)目（金額80萬(wàn)歐元），均預(yù)計(jì)于2025年底交付。

就研發(fā)方向，公司表示，此前兩個(gè)項(xiàng)目都是校正線圈電源，后續(xù)將延伸至CS（中央螺線管）和TF（環(huán)形場(chǎng)）線圈的電源系統(tǒng)的研發(fā)。CS與超導(dǎo)體關(guān)系更密切，超導(dǎo)體成本占比較多，后續(xù)會(huì)考慮攻克這一部分。

2025年前三季度，弘訊科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.09億元，同比減少5.65%；歸屬凈利潤(rùn)3204.91萬(wàn)元，同比減少35.18%。

對(duì)此，公司方面表示，基于當(dāng)前經(jīng)營(yíng)形勢(shì)，預(yù)計(jì)全年業(yè)績(jī)將面臨一定壓力，計(jì)劃在鞏固現(xiàn)有業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)發(fā)力海外市場(chǎng)布局。就海外布局進(jìn)展，弘訊科技曾表示，作為塑機(jī)的核心組件供應(yīng)商，公司已設(shè)立多個(gè)海外辦事處與馬來(lái)西亞、印度子公司，歐美則以意大利EEI基地為中心向外拓展。

封面圖片來(lái)源：祝裕