每經(jīng)記者｜章光日    每經(jīng)編輯｜吳永久    

近期，伊戈?duì)柊l(fā)布5位高管“組團(tuán)”減持計劃。在發(fā)布高管減持計劃的首個交易日，伊戈?duì)柕墓蓛r繼續(xù)創(chuàng)下新高。不過，最近幾年，伊戈?duì)柕膽?yīng)收賬款規(guī)模和存貨規(guī)模持續(xù)飆升。2025年前三季度公司還出現(xiàn)增收不增利的現(xiàn)象，且有息負(fù)債規(guī)模明顯高于貨幣資金規(guī)模。2025年8月，公司收到向控股股東增發(fā)的募集資金。隨著股價上漲，控股股東定增股份目前浮盈接近2倍。

2026年2月3日晚間，伊戈?duì)柊l(fā)布了關(guān)于董事、高級管理人員減持股份的預(yù)披露公告。該公告顯示，公司總經(jīng)理趙楠楠、副總經(jīng)理柳景元、副總經(jīng)理黃慧杰、財務(wù)負(fù)責(zé)人陳麗君和董事會秘書梁倫商計劃以集中競價、大宗交易方式分別減持公司股份不超過19.3253萬股、5.5325萬股、4.41萬股、5.8509萬股、1.75萬股，合計不超過36.8687萬股。

（圖片來源：截圖自伊戈?duì)柟妫?/span>

在發(fā)布五位高管減持股份的預(yù)披露公告后的首個交易日，伊戈?duì)柕墓蓛r繼續(xù)創(chuàng)新高。2026年2月4日，伊戈?duì)柋P中最高漲至45.16元，收盤漲幅為0.68%，收盤價報44.16元，市值約為186.9億元。若上述5位高管按照以44.16元價格和減持股份數(shù)量上限實(shí)現(xiàn)減持，那么其合計套現(xiàn)金額將超過1600萬元。

伊戈?duì)枖M減持高管的薪酬在管理層中靠前，2024年合計超過500萬元。伊戈?duì)?024年年報顯示，2024年趙楠楠、黃慧杰、柳景元、陳麗君和梁倫商從公司獲得的稅前報酬總額分別為178.8萬元、99.9萬元、107.57萬元、98.42萬元和33.88萬元。

（圖片來源：截圖自伊戈?duì)?024年年報）

伊戈?duì)枌Ｗ⒂诠I(yè)及消費(fèi)領(lǐng)域用電源及電源組件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。公司產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于光伏發(fā)電、工業(yè)控制、數(shù)據(jù)中心及照明領(lǐng)域。

由于部分產(chǎn)品銷售價格下降、大宗原材料價格上漲等原因，2025年前三季度伊戈?duì)柍霈F(xiàn)增收不增利的現(xiàn)象。同花順顯示，2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入38.08億元，同比增長17.32%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1.78億元，同比下降15.14%。

從資產(chǎn)負(fù)債表來看，伊戈?duì)栙~上有息負(fù)債規(guī)模明顯高于現(xiàn)金規(guī)模。同花順顯示，截至2025年9月30日，公司貨幣資金規(guī)模為11.76億元，而短期借款規(guī)模和長期借款規(guī)模分別為20.40億元和5.71億元。與此同時，伊戈?duì)柕膽?yīng)收賬款規(guī)模和存貨規(guī)模持續(xù)飆升。同花順顯示，2022年至2024年，公司應(yīng)收賬款由7.65億元增長至18.01億元，存貨規(guī)模由3.66億元增長至7.34億元。截至2025年三季度末，伊戈?duì)柕拇尕浺?guī)模再創(chuàng)新高，達(dá)到7.99億元。

伊戈?duì)枒?yīng)收賬款規(guī)模和存貨規(guī)模大幅上升，是否存在風(fēng)險？公司如何看待高管“組團(tuán)”減持的現(xiàn)象？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者將上述問題發(fā)送至伊戈?duì)栕C券部郵箱，但截至發(fā)稿，尚未收到回復(fù)。

為補(bǔ)充流動資金，2025年伊戈?duì)栠€通過向控股股東增發(fā)的方式獲得了約3.92億元現(xiàn)金。伊戈?duì)栂嚓P(guān)公告顯示，截至2025年8月11日，公司已向佛山市麥格斯投資有限公司發(fā)行股票2956.3933萬股，募集資金總額約4億元，扣除相關(guān)費(fèi)用后，實(shí)際募集資金凈額約為3.92億元。以2026年2月5日伊戈?duì)柺毡P價40.20元計算，控股股東定增股份目前價值約為11.88億元，短短半年時間不到，增值接近2倍。

但2025年實(shí)施的定增還是不能緩解公司流動資金的緊張狀況，為了補(bǔ)充日常運(yùn)營所需的流動資金等原因，2026年1月30日，伊戈?duì)栆严?span id="zridjamy" class="blackWords 香港">香港聯(lián)交所遞交H股發(fā)行上市申請。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 蘭素英 攝