｜2025年11月12日 星期三｜

NO.1 中信建投電新行業(yè)2026年展望：站在新周期的起點之上

中信建投研報表示，歷經(jīng)三年產能消化，在需求超預期的背景下，電力設備新能源行業(yè)正站在新周期的起點之上，“十五五”期間，全球新能源新增裝機規(guī)模預計再上臺階，這將對電力系統(tǒng)產生革命性的改變：①高比例風光接入將催生海量的儲能和容量需求；②全球電網(wǎng)尤其是歐美電網(wǎng)將繼續(xù)加大投入以適應碳中和進程；③前述調節(jié)成本和電網(wǎng)改造成本會進一步推動用電價格提升，打開戶儲、工商儲長期需求空間；④AI推動全球用電量增速提升，低碳高密度電源（海風、SOFC、核電、燃機）重要性也將提升，數(shù)據(jù)中心供電模式轉向高壓化。這一切的改變將在2026年拉開基本面兌現(xiàn)的序幕。

NO.2 中國銀河證券：算力板塊依然處于業(yè)績兌現(xiàn)階段

中國銀河證券表示，算力板塊依然處于業(yè)績兌現(xiàn)階段，以及相對較為適中的估值水平，依然繼續(xù)看好算力相關的PCB、國產算力、IP授權、芯片電感等。2026年或成為折疊屏市場復蘇的關鍵年，蘋果傳聞中的折疊產品將有望帶動整體品類的討論度，并可能在軟件交互與硬件設計層面帶來新的思考，進一步活化市場需求。同時今年推出的新型可穿戴設備也有望推動市場復蘇。通過技術突破+生態(tài)整合+市場下沉，AR眼鏡廠商正在推動AR眼鏡從“小眾極客玩具”邁向“大眾智能終端”，隨著AI+AR技術的成熟，智能眼鏡有望成為繼智能手機后的下一代主流計算終端。

NO.3 中金：水下機器人市場有望迎來快速發(fā)展

11月12日，中金指出，近年來，圍繞“海洋強國”戰(zhàn)略我國出臺多項政策，2025年政府工作報告首次將“深?？萍?rdquo;納入新興產業(yè)領域。中金認為，在政策和技術雙輪驅動下，水下機器人市場有望迎來快速發(fā)展。

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