每經(jīng)記者｜王硯丹    每經(jīng)編輯｜吳永久    

大小非解禁、高管或大股東增減持、大宗交易是平常接觸到的數(shù)據(jù)，這是體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本、高管、大股東、機(jī)構(gòu)操作動(dòng)向的重要數(shù)據(jù)，但很少投資者對(duì)此進(jìn)行深入專(zhuān)業(yè)的分析。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》每周日將為大家提供上述數(shù)據(jù)分析，希望能夠從中尋得一些蛛絲馬跡，提高投資勝率，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。

下周解禁數(shù)量和市值環(huán)比大增 三六零今年第三批限售股解禁

1、下周解禁股數(shù)和解禁市值分別上升2.17倍、2.09倍

5月11日~5月15日，共有69家公司有限售股解禁，解禁數(shù)量為43.94億股，解禁市值為758.53億元。

5月6日~5月8日，五一假期后只有3個(gè)交易日，共有45家公司有限售股解禁，解禁數(shù)量為13.84億股，解禁市值為244.98億元。

下周由于交易日環(huán)比增加兩個(gè)，且有兩家上市公司有過(guò)百億市值的限售股解禁，因此下周解禁壓力環(huán)比大幅增加。解禁股數(shù)和解禁市值分別上升2.17倍和2.09倍。

2、三六零、蘇墾農(nóng)發(fā)解禁市值均超百億

按照解禁市值排序，三六零排名第一。5月11日，三六零將有5.97億股限售股解禁，占公司總股本比例的8.82%，解禁市值為110.97億元。目前三六零的流通股本為11.9億股，本次限售股解禁后，三六零的流通股本將增加50%，因此面臨較大的解禁壓力。

三六零此次解禁涉及的股東共38位，包括1位自然人股東齊向東，及37位機(jī)構(gòu)股東，且多為股權(quán)投資基金、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。2018年，三六零從美股退市回歸A股，采取的是借殼江南嘉捷的方式，當(dāng)時(shí)江南嘉捷以每股7.89元的價(jià)格定向發(fā)行了63.67億股。2018年2月28日，三六零正式回歸，市值一度超過(guò)4400億元。

但三六零回A首日幾乎成為其最高光時(shí)刻，之后陷入漫漫熊途。2018年6月、2019年7月，三六零分別實(shí)施10派0.027元(含稅)、10派0.53元(含稅) 的分紅方案，當(dāng)初定增股東的成本降至約每股7.83元。不過(guò)，即使經(jīng)歷了兩年多陰跌，上述定增股東仍賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。5月8日，三六零收于每股18.60元，定增股東仍有約138%的浮盈。

值得一提的是，這已經(jīng)是三六零今年第三次解禁。按照當(dāng)時(shí)回A安排，2月和3月，三六零均有限售股解禁，分別解禁7.03億股和0.92億股。解禁之后，一些股東已經(jīng)進(jìn)行了減持。如原來(lái)的三六零總裁齊向東在公司私有化的過(guò)程中已經(jīng)進(jìn)行了大幅減持，和周鴻祎分家。今年一季度又已經(jīng)減持2167.78萬(wàn)股。三六零本次限售股解禁后可能依然面臨較大的解禁壓力。

值得一提的是，三六零新一次的定增計(jì)劃又已經(jīng)箭在弦上。3月6日，證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)了三六零定增申請(qǐng)。根據(jù)三六零2019年12月6日披露的2018年度非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案(修訂稿)，公司計(jì)劃募資不超107.93億元。

除三六零外，蘇墾農(nóng)發(fā)也有超過(guò)百億限售股上市。5月15日，公司9.69億股首發(fā)原股東限售股股份上市，占A股總股本的70.30%。但考慮到本次涉及的解禁股東只有大股東農(nóng)墾集團(tuán)（9.35億股）、社?；疝D(zhuǎn)持一戶(hù)（3380萬(wàn)股），且農(nóng)墾集團(tuán)隸屬于江蘇省國(guó)資委，因此蘇墾農(nóng)發(fā)的限售股實(shí)際解禁壓力將會(huì)大幅小于三六零。

此外，下周解禁市值較高的還包括山東黃金、金溢科技、鴻遠(yuǎn)電子、金能科技、金牌廚柜、奧翔藥業(yè)等，涉及市值均超過(guò)30億。

妖股金健米業(yè)控股股東提出減持 天廣中茂大股東增持恐也難逃面值退市

1、本周擬增持和擬減持公司均大幅增加

5月6日~5月9日，共有96家提出減持計(jì)劃，有12家公司提出增持計(jì)劃。

4月27日~4月30日，共有63家提出減持計(jì)劃，有2家公司提出增持計(jì)劃。

五一節(jié)過(guò)后，擬增持和擬減持公司都大幅增加。從明細(xì)來(lái)看，提出減持的公司有不少次新股，一些個(gè)股前期出現(xiàn)了大幅上漲。而提出增持的公司則有部分出于無(wú)奈——因?yàn)榭赡苊媾R面值退市風(fēng)險(xiǎn)。

2、妖股金健米業(yè)控股股東提出減持，績(jī)優(yōu)股傲農(nóng)生物、千禾味業(yè)也在減持之列

4月20日~4月25日，公告擬減持的公司中，涉及股東人數(shù)較多的有傲農(nóng)生物（8名）、北斗星通（6名）、科隆股份（5名）。

5月9日，傲農(nóng)生物發(fā)布公告稱(chēng)，自2020年6月1日至2020年11月27日，股東黃祖堯、周通、黃華棟、溫慶琪、張敬學(xué)、仲偉迎、饒曉勇、楊再龍擬通過(guò)上海證券交易所證券交易系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)方式減持公司股份（其中窗口期不得減持股份），擬減持股數(shù)合計(jì)不超過(guò)533萬(wàn)股，占公司總股本的比例1.2275%。減持價(jià)格視市場(chǎng)價(jià)格確定。

按照傲農(nóng)生物5月8日收盤(pán)價(jià)22.14元估算，這部分?jǐn)M減持股份市值超過(guò)1億元。而值得一提的是，由于傲農(nóng)生物定位為“以飼料為核心的服務(wù)企業(yè)、以食品為導(dǎo)向的養(yǎng)豬企業(yè)”的公司，今年以來(lái)伴隨農(nóng)業(yè)股大漲東風(fēng)，傲農(nóng)生物也表現(xiàn)強(qiáng)勁。自2月4日見(jiàn)底11.19元以來(lái)，股價(jià)已經(jīng)翻倍。

毋庸置疑，今年開(kāi)局是消費(fèi)股、抗通脹個(gè)股的天下，而一些上市公司股價(jià)在出現(xiàn)大漲后，也有相關(guān)股東提出了減持計(jì)劃。

千禾味業(yè)以零添加醬油、料酒等為主打登陸A股市場(chǎng)受到了資金熱捧。5月9日，千禾味業(yè)發(fā)布公告，公司董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)何天奎，董事胡高宏和董事會(huì)秘書(shū)呂科霖因個(gè)人資金需求，計(jì)劃自本減持計(jì)劃公告之日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)，以集中競(jìng)價(jià)交易方式分別減持其所持股份不超過(guò)14.7萬(wàn)股、8.73萬(wàn)股和5.25萬(wàn)股。

2016年千禾味業(yè)登陸A股市場(chǎng)。其二級(jí)市場(chǎng)最低復(fù)權(quán)價(jià)亦出現(xiàn)在上市首年，只有3.62元。今年以來(lái)千禾味業(yè)上漲57.67%，5月8日收于每股33.52元，較2016年最低價(jià)上漲8倍，成為消費(fèi)類(lèi)價(jià)值投資的典型之一。

千禾味業(yè)的強(qiáng)勢(shì)也為董監(jiān)高帶來(lái)了豐厚的利益。按照5月8日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，千禾味業(yè)三位股東將套現(xiàn)約760萬(wàn)元。

值得一提的是，由于交易所對(duì)重要股東減持有不同預(yù)披露要求，如對(duì)董監(jiān)高就規(guī)定，通過(guò)證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易減持股份（非集合競(jìng)價(jià)取得），應(yīng)當(dāng)在首次賣(mài)出的15個(gè)交易日前向證券交易所報(bào)告并預(yù)先披露減持計(jì)劃，由證券交易所予以備案。因此披露減持計(jì)劃與進(jìn)入減持期間有時(shí)候并不一致。

根據(jù)東方財(cái)富Choice金融終端顯示，下周有35家公司將進(jìn)入減持期間。其中金健米業(yè)、華策影視最值得注意。

5月7日金健米業(yè)公告，公司的控股股東金霞糧食擬計(jì)劃通過(guò)集中競(jìng)價(jià)、大宗交易等方式減持公司股份合計(jì)不超過(guò)1283.57萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本的2%。金健米業(yè)前期曾經(jīng)走出11天9個(gè)漲停板的驕人走勢(shì)，今年以來(lái)其漲幅高達(dá)154.11%。

但金健米業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)相當(dāng)一般。一季報(bào)顯示，2020年第一季度營(yíng)業(yè)收入10.16億元，同比增長(zhǎng)11.94%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為761.59萬(wàn)元，同比下降87.42%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)434.75萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)358.22%。只屬于微利狀態(tài)。在交易軟件上，它還被列為“久不分紅”板塊，上次分紅送轉(zhuǎn)還要追溯到2006年度。由于前期漲幅過(guò)大，金健米業(yè)控股股東減持可能會(huì)對(duì)其二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)產(chǎn)生一定壓力。

5月9日，華策影視公告，公司實(shí)控人、董事長(zhǎng)傅梅城以及公司大股東傅斌星，在之前累計(jì)減持6576.09萬(wàn)公司股份后，將同公司股東大策投資一起，計(jì)劃再減持公司股份合計(jì)7469.29萬(wàn)股，即不超過(guò)公司現(xiàn)有總股本的4.25%。華策影視表示，三大股東本次減持，是為了進(jìn)一步降低債務(wù)杠桿，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其中大策投資和傅梅城的股票來(lái)源于公司首次公開(kāi)發(fā)行股票上市前股份；傅斌星的股票則來(lái)源于二級(jí)市場(chǎng)增持。

由于商譽(yù)減值和影視寒冬，華策影視2019年巨虧14.67億元。5月8日公司股價(jià)收于每股7.72元，距2015年高點(diǎn)已下跌超過(guò)60%。

增持方面，天廣中茂的增持計(jì)劃最引人注目。

4月9日至5月8日，天廣中茂已經(jīng)連續(xù)19交易日收盤(pán)價(jià)低于1元，在面值退市的懸崖邊緣上岌岌可危。目前天廣中茂在積極自救。5月6日晚間，天廣中茂股東陳秀玉及其一致行動(dòng)人陳文團(tuán)與寧波銘澤投資管理有限公司簽署《表決權(quán)委托協(xié)議》，將其合計(jì)持有的公司42039萬(wàn)股(占公司總股本的 16.87%)對(duì)應(yīng)的股東權(quán)利委托給銘澤投資行使；銘澤投資為北京尚融資本管理有限公司的全資子公司，陳秀玉、陳文團(tuán)與尚融資本、銘澤投資簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，以解決公司的債務(wù)困境。同時(shí)尚融資本、銘澤投資及其關(guān)聯(lián)公司計(jì)劃未來(lái)6個(gè)月內(nèi)，擬以集中競(jìng)價(jià)交易方式增持公司股票不低于總股本的1%。尚融資本、銘澤投資應(yīng)在《戰(zhàn)略合作協(xié)議》簽署之日起10個(gè)工作日內(nèi)支付1億元的誠(chéng)意金。

但天廣中茂發(fā)布公告后不久，深交所火速下發(fā)關(guān)注函，要求天廣中茂說(shuō)明本次同時(shí)披露《表決權(quán)委托協(xié)議》、《戰(zhàn)略合作協(xié)議》以及增持公司股份計(jì)劃等信息，是否屬于濫用表決權(quán)委托、惡意拉抬股價(jià)以規(guī)避面值退市。

不過(guò)，天廣中茂股東增持并未換來(lái)股價(jià)上漲。5月7日、5月8日，天廣中茂再次兩個(gè)跌停，每股價(jià)格為0.77元。避免面值退市已經(jīng)非常非常困難。

除此之外，部分破凈股的股東也在大盤(pán)企穩(wěn)之際積極增持。5月6日，南京高科發(fā)布晚間公告稱(chēng)，公司前次關(guān)于南京銀行增持計(jì)劃截至2020年4月30日已到期，公司累計(jì)增持3.94億元。公司計(jì)劃自2020年5月6日起至2021年4月30日止，在增持價(jià)格不高于南京銀行最近一期披露的每股凈資產(chǎn)的前提下，擬以自有資金累計(jì)增持南京銀行股份不低于3億元且不高于9億元。目前南京銀行市凈率為0.81倍。

大宗交易節(jié)后井噴 機(jī)構(gòu)席位買(mǎi)入筆數(shù)占近四成

1、成交超100億元，大宗交易節(jié)后井噴

5月6日~5月8日，一共發(fā)生409筆大宗交易，其中30筆溢價(jià)，62筆平價(jià)，317筆折價(jià)。成交數(shù)量為8.14億股，成交金額為106.33億元。

4月27日~4月30日，一共發(fā)生381筆大宗交易，成交數(shù)量為4.75億股，成交金額為56.12億元。

盡管5月6日~5月8日還少了一個(gè)交易日，但大宗交易成交金額幾乎環(huán)比翻倍。可以說(shuō)處于井噴狀態(tài)。

2、節(jié)后3個(gè)交易日，機(jī)構(gòu)席位踴躍接盤(pán)，鵬鼎控股受青睞

5月6日~5月8日，機(jī)構(gòu)專(zhuān)用席位積極接盤(pán)，成為當(dāng)周大宗交易最突出特征。短短3個(gè)交易日，機(jī)構(gòu)專(zhuān)用共160次出現(xiàn)在大宗交易買(mǎi)方席位上，占比39.12%。但絕大部分為折價(jià)交易，溢價(jià)成交僅有13筆。三天時(shí)間機(jī)構(gòu)專(zhuān)用席位共買(mǎi)入了46只個(gè)股，金額達(dá)到42億元。

其中鵬鼎控股大宗交易數(shù)量最多。5月6日~5月8日，鵬鼎控股合計(jì)發(fā)生了65筆大宗交易，成交金額合計(jì)6.89億元。賣(mài)方全部為華泰證券深圳竹子林四路證券營(yíng)業(yè)部，買(mǎi)方包括60個(gè)機(jī)構(gòu)專(zhuān)用席位，以及中信證券北京萬(wàn)柳證券營(yíng)業(yè)部、中國(guó)銀河?xùn)|陽(yáng)十字街證券營(yíng)業(yè)部、中金公司上海黃浦區(qū)湖濱路證券營(yíng)業(yè)部、海通證券丹陽(yáng)金陵西路證券營(yíng)業(yè)部、國(guó)都證券江蘇分公司。全部為折價(jià)成交，折價(jià)率在8%~10%之間。

鵬鼎控股屬于印制電路板（PCB）產(chǎn)業(yè)。公司曾表示，主要客戶(hù)包括蘋(píng)果、Google、SONY、華為、OPPO、vivo等。5月6日，鵬鼎控股發(fā)布經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，2020 年 4 月合并營(yíng)業(yè)收入為人民幣22.64億元，較去年同期的合并營(yíng)業(yè)收入增加 42.33%。但鵬鼎控股目前沒(méi)有就大宗交易發(fā)布公告。

溢價(jià)交易方面，有4筆交易溢價(jià)率超過(guò)10%，涉及三只個(gè)股。

5月7日航天信息出現(xiàn)一筆大宗交易，成交量11.80萬(wàn)股，成交金額226.44萬(wàn)元，成交價(jià)為19.19元，相對(duì)當(dāng)日收盤(pán)價(jià)溢價(jià)11.44%。買(mǎi)方營(yíng)業(yè)部為中信證券東北分公司，賣(mài)方營(yíng)業(yè)部為華泰證券南京江寧天元東路證券營(yíng)業(yè)部。

航天信息主營(yíng)業(yè)務(wù)包括分銷(xiāo)與集成、稅控設(shè)備、金融科技等。4月24日，航天信息中標(biāo)國(guó)家移民管理局全國(guó)公安出入境管理信息系統(tǒng)升級(jí)改造項(xiàng)目。但疫情對(duì)公司一季度業(yè)績(jī)產(chǎn)生了不利影響，一季度其虧損達(dá)到4.24億元。

但作為央企龍頭，市場(chǎng)仍對(duì)其表示了看好。如興業(yè)證券曾指出，航天信息曾獲中國(guó)系統(tǒng)集成特一級(jí)資質(zhì)，在信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)具有巨大資源優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)公司2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)20億元。

隆基機(jī)械5月6日發(fā)生2筆大宗交易。其中一筆成交數(shù)量為51.08萬(wàn)股，成交價(jià)格每股8.85元，當(dāng)日收盤(pán)報(bào)價(jià)7.97元，因此這一筆溢價(jià)11.04%。買(mǎi)方為愛(ài)建證券無(wú)錫清揚(yáng)路證券營(yíng)業(yè)部，賣(mài)方為國(guó)聯(lián)證券無(wú)錫華夏南路證券營(yíng)業(yè)部。另一筆僅僅小幅溢價(jià)了0.13%。

值得一提的是，5月8日隆基機(jī)械又發(fā)生了大宗交易，這一次是折價(jià)成交。兩筆成交價(jià)格均為每股6.46元，折價(jià)率為8.89%。買(mǎi)方均為中泰證券龍口環(huán)城北路證券營(yíng)業(yè)部，賣(mài)方為機(jī)構(gòu)專(zhuān)用。

隆基機(jī)械4月30日、5月6日和5月7日連續(xù)三個(gè)交易日跌停。5月6日的溢價(jià)交易也與其二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)不佳有關(guān)，因大宗交易一般是事先協(xié)商價(jià)格。5月8日隆基機(jī)械收于每股7.09元，5月6日溢價(jià)11.04%的接盤(pán)方已被套19.88%。

威海廣泰5月7日出現(xiàn)2筆大宗交易 共成交3169.43萬(wàn)元，價(jià)格均為每股15.66元，溢價(jià)率10.83%。賣(mài)方是國(guó)泰君安上海陸家嘴東路證券營(yíng)業(yè)部和五礦證券濟(jì)南南門(mén)大街證券營(yíng)業(yè)部，接盤(pán)方均為申港證券北京分公司。

5月8日威海廣泰收于每股14.47元，接盤(pán)方被套7.60%。

總之，大宗交易溢價(jià)成交部分反映接盤(pán)方看好上市公司，但由于大宗交易屬于事先協(xié)議價(jià)格、盤(pán)后點(diǎn)對(duì)點(diǎn)成交，因此二級(jí)市場(chǎng)波動(dòng)可能會(huì)造成買(mǎi)方被動(dòng)高價(jià)接盤(pán)，對(duì)大幅溢價(jià)，普通投資者還是保持平常心、多研究基本面更好。

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