每經(jīng)記者｜吳永久    每經(jīng)編輯｜何劍嶺    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

近日，有媒體報(bào)道，今年以來(lái)股民人均賺10萬(wàn)元，不知道你拖后腿沒(méi)有？

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）發(fā)現(xiàn)，從3月中旬以來(lái)，資金線與滬指呈現(xiàn)出頂背離的跡象，這是不是意味著調(diào)整要來(lái)了？

從周末來(lái)看，與A股相關(guān)的新聞還蠻多的，這又如何看待呢？今日，火山君就來(lái)聊聊吧。

（一）

想必未在2018年初的3587點(diǎn)拋貨的股民一定很后悔，至今也沒(méi)搞明白為何行情就此見(jiàn)頂了呢。

股諺說(shuō)：會(huì)買的是徒弟，會(huì)賣的是師傅?？梢?jiàn)何時(shí)賣出比何時(shí)買入更難把握，賣早了會(huì)踏空一大波行情，賣晚了說(shuō)不定由盈轉(zhuǎn)虧。

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）發(fā)現(xiàn)一個(gè)跡象，在3587點(diǎn)之前，資金線與滬指的頂背離時(shí)間長(zhǎng)達(dá)2年。從歷史規(guī)律來(lái)看，有的頂部形成之前，資金線與滬指形成了頂背離的形態(tài)。如2001年的2245點(diǎn)，2004年1783點(diǎn)，2007年的6124點(diǎn)，2015年末的3684點(diǎn)。

（上圖為2004年1783點(diǎn)時(shí)的頂背離）

從上述幾個(gè)頂部來(lái)看，形成頂背離的時(shí)間各有長(zhǎng)短，如2001年的2245點(diǎn)、以及2018年初的3587點(diǎn)之前，資金線與滬指頂背離的時(shí)間長(zhǎng)達(dá)2年。而2004年1783點(diǎn)和2015年末的3684點(diǎn)的頂背離時(shí)間只有1個(gè)多月。

可見(jiàn)，在頂背離形成之后，有的也不一定立刻展開下跌之路，賣出的時(shí)機(jī)并非那么好把握。那么面對(duì)頂背離之時(shí)，應(yīng)該采取何種交易策略呢？

火山君研究發(fā)現(xiàn)，第一，需要看資金線頂背離出現(xiàn)的位置，如果出現(xiàn)在大頂附近的頂背離，就需要大幅降低倉(cāng)位。如2001年的2245點(diǎn)、2004年1783點(diǎn)、2007年的6124點(diǎn)均是在資金線大頂附近形成的頂背離。

第二，如果頂背離持續(xù)的時(shí)間得越長(zhǎng)，越要謹(jǐn)慎。如2001年的2245點(diǎn)以及2018年初的3587點(diǎn)。

從今年這波行情來(lái)看，火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）身邊一些高手已經(jīng)從3月中旬開始，就在控制倉(cāng)位了，倉(cāng)位水平不算高。

從目前的資金線來(lái)看，頂背離出現(xiàn)在2016~2017年資金線的箱體震蕩上沿位置，這個(gè)位置在2018年初形成了3587點(diǎn)的高點(diǎn)，可見(jiàn)這是一個(gè)非常重要的阻力位。

按照這樣的壓力位，資金線震蕩整理3個(gè)月左右的時(shí)間，也算是正常的，這次資金線步入震蕩是從3月中旬開始的，這是否意味著本次調(diào)整會(huì)持續(xù)到6月份呢？

另外，目前資金線所處的壓力位并非歷史大頂，所以壓力作用不算非常強(qiáng)大，只要后續(xù)增量資金逐步進(jìn)場(chǎng)，那么資金線有望攻克這個(gè)壓力位。

預(yù)測(cè)市場(chǎng)不如跟隨趨勢(shì)，從目前的情況來(lái)看，滬指的趨勢(shì)是正常的，這表明仍可持股。但由于進(jìn)入年報(bào)和季報(bào)披露密集期，近日一些個(gè)股出現(xiàn)業(yè)績(jī)大變臉，這也需要控制倉(cāng)位風(fēng)險(xiǎn)。

火山君發(fā)現(xiàn)，滬指前期向上突破了牛熊分界線之后，目前還差一個(gè)回踩確認(rèn)的動(dòng)作。歷史上大行情啟動(dòng)之前，滬指都回踩確認(rèn)了牛熊分界線的。目前牛熊分界線的點(diǎn)位在3063點(diǎn)。

（二）

從這個(gè)周末來(lái)看，與資本市場(chǎng)相關(guān)的新聞還是蠻多的。

1，周五據(jù)中金所網(wǎng)站消息，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意，中國(guó)金融期貨交易所進(jìn)一步調(diào)整股指期貨交易安排：一是自2019年4月22日結(jié)算時(shí)起，將中證500股指期貨交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為12%；二是自2019年4月22日起，將股指期貨日內(nèi)過(guò)度交易行為的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為單個(gè)合約500手，套期保值交易開倉(cāng)數(shù)量不受此限；三是自2019年4月22日起，將股指期貨平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為成交金額的萬(wàn)分之三點(diǎn)四五。當(dāng)日，新加坡A50期指大漲超過(guò)2%。

點(diǎn)評(píng)：中金所再度對(duì)股指期貨松綁，這也是自2017年以來(lái)的第四次松綁。分析人士稱，這利好期貨公司和券商。這利于A股機(jī)構(gòu)套期保值，利于吸引場(chǎng)外機(jī)構(gòu)買股票。

2，4月18日晚間，西部礦業(yè)、奧瑞德、文投控股集中發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告更正公告，對(duì)之前發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告進(jìn)行修正，無(wú)一例外均是大幅向下進(jìn)行修正，預(yù)計(jì)將出現(xiàn)巨額虧損。

其中，有色巨頭西部礦業(yè)昨天突然業(yè)績(jī)爆雷，公司晚間發(fā)布公告，大幅下修業(yè)績(jī)預(yù)期，2018年度凈虧損約20.63億元。算下來(lái)等于一口氣虧掉了過(guò)去7年的凈利潤(rùn)。而根據(jù)今年1月其發(fā)布的預(yù)減公告，原本是預(yù)計(jì)盈利1億元。

點(diǎn)評(píng)：這個(gè)月底，上市公司的年報(bào)和一季報(bào)將披露完畢，在月末，需要謹(jǐn)防業(yè)績(jī)地雷，估計(jì)個(gè)股分化會(huì)加大。

3，A股大好行情之下，配資平臺(tái)卷款跑路卻愈演愈烈。繼貝格富后，近日市場(chǎng)又爆出一起配資跑路的消息，一家名為“長(zhǎng)紅配資”的平臺(tái)遭多人舉報(bào)，據(jù)統(tǒng)計(jì)受騙人數(shù)已超過(guò)37人，涉案總金額已超過(guò)1000萬(wàn)元。

與此同時(shí)，監(jiān)管也在密切關(guān)注場(chǎng)外配資，近期屢次提醒配資風(fēng)險(xiǎn)后，也將考慮采用技術(shù)手段防范配資風(fēng)險(xiǎn)。

點(diǎn)評(píng)：嚴(yán)查場(chǎng)外配資，利于降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，防止出現(xiàn)杠桿牛。短期或許會(huì)降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，但利于中長(zhǎng)期市場(chǎng)穩(wěn)定。

（聲明：投資有風(fēng)險(xiǎn)，獨(dú)立判斷很重要。本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）