昨日（9月29日）,央行召開了第三季度例會。會議指出,今年以來,我國貨幣信貸合理增長,銀行體系流動性基本適度,人民幣匯率雙向浮動,彈性增強,金融體系繼續(xù)平穩(wěn)運行。

　　同時,在該會議上,央行強調(diào),下一階段將繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策,保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,增強調(diào)控的針對性和靈活性。央行對下一步信貸投放以及人民幣匯率的相關(guān)機制作出了部署。

　　保持貨幣信貸適度增長

　　在此次會議上,央行提出要靈活運用多種貨幣政策工具,保持貨幣信貸適度增長;認真落實“有扶有控”的信貸政策,繼續(xù)調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。

　　北京科技大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院教授趙曉分析認為,未來信貸的投放將會適度增加,但還是會把握“3:3:2:2”的節(jié)奏。“信貸之所以要保持適度增長,主要還是擔心經(jīng)濟的回落。8月份其實是一個放松的狀態(tài),所以9月份的房價才會有所攀升?！彼硎?。

　　對于靈活運用多種貨幣政策工具,趙曉認為,“央行在公開市場操作與票據(jù)發(fā)行方面比較寬松,但是利率工具方面則比較謹慎,如果物價水平回落,也就沒有必要加息?！?/P>

　　中國社科院金融研究所研究員易憲容也表示,我國可以通過價格管制來約束信貸管制。他分析,只要利率保持穩(wěn)定,且信貸也按照節(jié)奏發(fā)放,價格就可以得到有效控制。

　　對于會上“'有扶有控’的信貸政策,繼續(xù)調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)”,趙曉認為,信貸會扶持“十二五”重點項目以及中小企業(yè)等,并且限制房地產(chǎn)等方面貸款。對于地方融資平臺貸款,趙曉稱,到2011年總規(guī)模可能會超10萬億,但是具體會不會控制,還是要看政策。

　　再提增加人民幣匯率彈性

　　例會上,央行重點提出將進一步完善人民幣匯率形成機制,重在堅持以市場供求為基礎(chǔ),參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié),增強匯率彈性。

　　在今年9月11日召開的第11屆中國金融發(fā)展論壇上,央行行長助理李東榮發(fā)言時表示,要進一步完善人民幣匯率形成機制,增強匯率彈性。隨著美國對人民幣越來越明顯的施壓,人民幣也在近日連創(chuàng)新高。

　　對此,趙曉認為,進一步完善匯率形成機制,還是要參考一籃子貨幣,并在浮動區(qū)間上增加靈活性。據(jù)了解,目前人民幣對美元匯率的最大日波幅在0.5%左右。趙曉分析,如果連續(xù)單向浮動,每天浮動一點點,積累起來就會很高。因此,人民幣匯率的浮動空間需要根據(jù)其浮動存在的風險測算,在允許的范圍內(nèi)設(shè)定一個允許值,再分割到每一天。

　　“目前就是一個比較好的升值時間點,但是我認為不應(yīng)該是因為美國的施壓才采取升值?！壁w曉如是表述。

　　專家:經(jīng)濟二次探底可能性小

　　上述會議認為,目前,世界經(jīng)濟正在逐步復(fù)蘇,但是結(jié)構(gòu)性問題和風險仍然比較突出。我國經(jīng)濟運行態(tài)勢總體良好,繼續(xù)朝著宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展,但管理通脹預(yù)期、保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的任務(wù)依然艱巨。

　　“二次探底的風險還是有的,主要是一些發(fā)達國家,比如美歐日等,經(jīng)濟形勢還不是很好。不過二次探底的可能性比較小?！壁w曉在接受記者采訪時表示,如果2011年刺激性政策退出的話,有可能會引發(fā)經(jīng)濟的二次探底,不過不會再像2008年金融危機那么嚴重。

　　趙曉認為,未來CPI的漲幅會有所回落?！暗谌径?最多到10月份,CPI的漲幅就會見頂了,今年的CPI控制在3%是有希望的。從PPI的傳導(dǎo)來看,上游物價上漲的壓力在減小?！?/P>

　　中信證券(600030)首席宏觀經(jīng)濟分析師諸建芳在接受采訪時也表示,從目前的情況分析,造成CPI上漲的價格因素可能會在第四季度回落,價格會回落到一個正常的狀態(tài),因此不會超出通脹預(yù)期。同時,諸建芳還表示,經(jīng)濟二次探底的可能性微乎其微。

　　“目前我國經(jīng)濟的發(fā)展還是比較平穩(wěn)的,今年我國GDP增長速度達到10%沒有問題?！币讘椚輰ξ覈慕?jīng)濟走勢保持樂觀態(tài)度。

　　但是趙曉依然指出,從歷史經(jīng)驗來看,1998年亞洲金融危機之后,我國有三個季度的GDP增長低于7%;2008年全球金融危機之后,當年第四季度和2009年第一季度的GDP增長也低于7%。因此,我國經(jīng)濟發(fā)展依然存在很多風險。